来源：钢铁通

　　你想稳，没人跟；你不跌，别人跌……

　　今日开市，钢市多有下调，盘中期螺走势不佳，局部继续补跌；市场氛围整体偏弱，成材自身又缺乏突破当前格局的能量，且一直强势的铁矿在冲击前高失败后走跌，钢材期价继续受累下行。螺纹主力跌破3600关口，创近5个月新低，热卷最低跌至3690元/吨，暂未跌破上周低位。杭州、南京、济南、合肥、福州、武汉，沈阳、昆明等半数市场螺纹钢价格下跌10-20元/吨。

　　宏观面：央行行长潘功胜表示持续提高金融服务实体经济的能力，进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地；已有22地拟发行特殊再融资债券，总额超9400亿。

　　产业面：沙钢10月下旬螺纹钢、高线、盘螺价格下调100元/吨；贝壳研究院数据显示，10月百城首二套平均房贷利率分别降至3.88%、4.44%。

　　国外方面，海外地缘冲突加剧，避险情绪提升；10年期美国国债收益率徘徊在5%附近，为16年来的最高水平，提升个人和企业的各类借贷成本，美联储停止加息的呼声渐高。国内方面，我国经济持续恢复向好，央行强调“把握好逆周期和跨周期调节”，释放货币政策保持积极的信号。

　　短期内，受到全球市场避险情绪提升加之钢材成本支撑减弱，钢价出现弱势下跌。

　　钢厂的苦日子，来了，而且远未结束，这个冬天可能比2015年更漫长。

　　一、钢厂正陷入一个不好的结构

　　现在钢厂处于什么样的结构呢？

　　就钢厂而言，现在正越来越表现为几个核心特征：高产量+有效需求不足+低价格+持续亏损+高出口+炉料低库存+囚徒困境。

　　这个结构的本质含义是：国内有效需求不足或者说供应相对过剩（高产量），房地产低迷（恒大的影响），只能贱卖（低价格）到海外去（高出口），而且即使持续亏损，也不减产（囚徒困境），从而造成了炉料的低库存。

　　二、这个结构真的是太像2015年了。

　　1、高产量

　　2015年的过剩，核心背景是在2008年大放水后，包括钢铁在内的几乎所有工业产品，都大幅度扩建产能，并在2011年开始逐渐释放产能，极端过剩的情况在2014-2015爆发。一直延续到2016年初的供给侧改革。

　　这么大的钢产能，也是当初供给侧改革完全没想到的，因为2016以来的供给侧，明确要求每淘汰旧高炉1.2吨，上新高炉1吨，但是由于供给侧带来钢厂利润大幅度改善，甚至一度暴利，许多钢厂在置换高炉时候，阳奉阴违，弄虚作，账面上，按照要求来做，但是实际中，高炉系数大幅提升，产量大的惊人，远超置换之前。

　　2、国内有效需求不足。

　　2015年不仅供应端过剩，而且需求端，地产也出现了巨大的滑坡。在整个地产上行周期中，2014和2015年的地产销售面积，都比2013年低。

　　现在呢？

　　今年地产也是下滑，而且已经是第二年了。今年，除了一季度出现一波疫情后的报复性反弹外，此后就基本躺平了，一直萎靡不振。虽然新经济在持续发力，但是仍然难以在国内完全对冲地产带来的需求缺口。

　　3，低价格和持续亏损。

　　这次的亏损时间，非常可能向2015年靠拢了。钢厂都在扛，但是最多钢厂再扛2-3月，内陆的钢厂或者一些资金实力偏弱的钢厂，就扛不住了。

　　4，高出口。

　　2015年，创造了历史最高的出口，至今无法超越。但是请你再去看看他的价格和利润，就明白了这种高出口的本质。

　　现在呢？

　　今年出口也好的不得了，在过去20多年中，已经超越绝大多数年份，直追2015年。

　　钢厂亏损的本质，就是把国外的焦煤和铁矿买来，再立马送回给外国人，而且还要再贴钱送去。并且这还建立在增加国内的能源消耗和环境污染的基础之上。你说这是不是很操蛋？对此，感到可悲。

　　5，低炉料库存。

　　今年由于钢厂迟迟不减产，导致炉料库存低的很，这是许多人认为黑色商品要上涨的另一个核心原因。但是由此认为炉料会强势暴涨，推动黑色整体上涨，那就大错特错。

　　炉料要暴涨，必须有两种基本条件。1）要么钢厂有足够的利润空间被压缩。但是现在钢厂都打到现金流了，再压能压多少呢？炉料每涨1分钱，钢厂都得买单。钢厂天天流血，总有一些弱小的钢厂血先流完的，那还会给你买单吗？2）要么材的总需求爆发，带动价格上涨。但是我们前面说过了，今年的总需求增加是用低价和亏损换来的，而不是需求本身非常强。

　　6，囚徒困境，不肯减产。

　　中国总不可能永远会保留这么多钢厂的，这是历史规律，总归是要不断整合的。但是囚徒困境中的博弈群体，大多数是这么想的：我已经无法掉头了（现在下跌中，把产能卖掉，怎么能卖个好价钱呢？），只能选择坚持了，只要坚持到最后，就有希望，总比先出局好。真正像王健林那样壮士断腕的又能有几个人呢？

　　三、当下和2015年不同的地方

　　1、地产周期不同：利空。

　　地产硬了25年，透支过度，终于萎了。

　　2、新经济来了：利好。

　　新能源和新经济，并不是今年才有的。但是至少稳住了总体的经济，也对钢铁需求的托底做了贡献。

　　3，海外随时可能出现衰退：利空。

　　4、能源结构不同：利好。

　　四、结论

　　1）结论1：我们发现钢厂当下，处于一个非常类似于2015年那样不好的结构之中。钢厂正陷于流血竞争的囚徒困境之中，钢厂的苦日子，刚刚开始，利润暴涨的时代已经过去，优胜劣汰、兼并重组的大门正在开启。

　　2）结论2：目前已经略有减产，但是预计从当下到未来2到3月之内，会有钢厂扛不住，进一步减产，打破囚徒困境。

　　因此，本轮周期，钢厂呆在囚徒困境的时间，整体上会比较长，时间上，极可能超过2015年。

　　3）结论3：整个黑色，目前看不到趋势性的上涨。

　　煤焦钢矿几兄弟，钢是大哥，煤焦矿天天，那谁来买单？大哥现在正在流血，苦逼逼的，兜里没钱！把大哥逼死了，以后就没人买单了。

　　PS：战争因素，扰动极大。目前暂时列为风险变量。

　　【钢铁聚焦】大面积降薪、调岗！钢厂中层干部拿最低生活保障…

　　今年以来，多家钢铁企业对中层管理人员进行综合考核、竞选制度调整和薪酬调整等，来实现绩效优化和成本控制，以适应市场竞争的需求。

　　华菱钢铁15名中层人员因业绩不佳被调整！

　　近日，华菱钢铁披露2023年半年度报告，2023年上半年，实现营业总收入795.56亿元，报告中提到，在转型改革继续深化方面，坚持“年度综合考核、尾数淘汰”，报告期15名中层管理人员因业绩不佳被调整。

　　新钢中层干部基本工资减半！

　　据8月17日消息，新钢集团本月起，新钢全面落实“降费用、控投资、拓市场、尽招标、强考核”新十五字方针，除普通职工工资及不降低外，要降一切可降之成本。公司领导班子成员、全体中层干部带头降低差旅标准，中层干部基本工资减半发放，带领号召全体干部职工降本增效从我做起，过紧日子、过苦日子，奋力完成全年绩效目标。

　　山钢这家单位有中层干部拿最低生活保障！

　　4月29日，“厚道山钢”微信公众号消息，在山钢股份莱芜分公司月度运营绩效评价会上，确定了1个末尾团队，2名末尾人员，1名公司中层管理人员执行当地最低生活保障，公司中层管理人员月度薪酬差距最大达72%，考核不留情面、动真碰硬！

　　水钢中层及公司领导只发1890元生活费！

　　柳钢156名中层领导大调整！

　　鄂钢中层干部承受巨大压力！

　　中国宝武1月12日发布《亏损“无干部”，收入有杠杆！鄂钢“一人一表”强渡市场寒冬纪实》文章中提到，2022年10月份，不少鄂钢的中层干部只领到了生活费。

　　惨烈！钢厂降薪、放、减员、捡废钢．．．

　　有钢企捡废钢

　　宏兴股份炼轧厂

　　近期，宏兴股份公司炼轧厂精炼作业区青年突击队开展小树林拾捡废钢活动。此次废钢回收活动，不仅为炼轧厂降本增效做出了贡献，而且让职工切实感受到了生产经营压力，认识到过“紧日子、苦日子”的重要性。

　　柳钢转炉厂

　　二季度，转炉厂围绕“深度挖潜 极致降本”开展钢铁料耗劳动竞赛：其中，热烈开展转炉厂全员捡“芝麻”活动，二季度转炉厂开展废旧合金回收活动，其中回收废铜65吨，消耗含Cr/Mo系列合金废钢289.9吨，耐候（酸）合金废钢1274.25吨、炉条铁194吨、炉篦板49吨。

　　中天南通公司炼铁党支部

　　普阳三炼钢

　　8月13日上午8时，普阳三炼钢在会议室召开完成全年10档利润研讨会，会议指出：完成10档利润是硬任务，是中心任务，更是全体三钢职工使出浑身本事、想尽一切办法必须完成的任务。会议强调，想要完成全年10档利润目标，各工段、各班组必须全力做好各项工作，其中第六条明确号召全员多回收废钢，增加收益。

　　有钢企放

　　比捡废钢更让人无奈的是，在持续亏损之后，不少钢企选择停工停产，一大批员工面临着暂时“失业”的状态。

　　停工放

　　有钢企转炉

　　停止加入外购废钢

　　@所有人 

　　因市场形式恶化，为节能降耗，今天起废钢停止加入外购废钢，以渣钢为主，转炉有需要听调度安排，废钢跨一台车工作，满足加斗需要即可，加料一  接收一全停，加料四  接收四停车（这俩车每个车留一个人应急生产），具体各班跟当班调度沟通，抽出来的人彻底清理各区域卫生，轨道两侧清理跨的时候必须同时清理，不许留死角（柱子根、电机减速机底部等），包括玻璃、标志牌。